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A股震荡还未结束 更好的投资机会在海外

[2015-09-18 15:05:50] 来源:北京商报 编辑:李树柳 点击量:
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导读:目前A股市场动荡远没有结束,因此现在更好的投资机会应该在海外,现在是QDII基金投资的最佳时点。

       在国内权益类基金业绩一片惨淡的时候,国泰基金经理吴向军所管理的QDII基金却异军突起,位列同类产品收益第一名,由此也受到了投资者的热捧。毫无疑问,优异的业绩并非一朝一夕的“运气”,需要经过多年对国外市场的深入研究并结合一线的操作经验。吴向军在管理QDII基金方面是如何形成自己独到的判断力,他又对当前的投资有哪些话要说呢?本期北京商报基金周刊记者专访了吴向军。

  北京商报:目前国内股市还处于震荡不安的阶段,投资者也在观望,您认为现在是否适合投资QDII基金?

  吴向军:在我看来,现在是QDII基金投资的最佳时点,首先目前人民币处于从升值到贬值的阶段,正开启了海外投资的新纪元,人民币升值一直是QDII基金最令人诟病之处,现在劣势变成优势,尤其是QDII债券基金,极具吸引力。另外,中国经济基本面不好,人民币长期贬值压力很大。短期,政府会因避免恐慌情绪,维持汇率稳定。

  其次,目前国内经济增速减慢,处于下行周期,投资回报降低,风险也在增大,A股市场动荡远没有结束,因此现在更好的投资机会应该在海外。

  北京商报:从全球各大经济体投资价值上来看,您最看好哪个国家?

  吴向军:美国经济可以作为海外市场投资首选,因为美国正处于经济周期上行中段,经济不断增长,失业率也在下滑,经济基本面非常好,是全球最景气的经济体。其次,美国经济没有泡沫,通胀极低,大宗商品价格也很低,房地产市场尚在反弹初期。

  从美国股市来看,美股的投资价值也很大,目前美股估值一般在17倍左右市盈率,处于历史平均水平,即使是高成长的纳斯达克指数的市盈率也只有20出头,比A股科技股便宜很多。

  北京商报:今年您管理的国泰美国房地产开发股票以15%的收益,大幅跑赢其他基金公司房地产QDII基金,请问是如何做到的,您是怎样看美国房地产投资市场的?

  吴向军:首先需要说明的是,国泰的美国房地产QDII是投资美国房地产开放产业股票的,并不像其他房地产QDII主投REITs,REITs大多是商业地产,它是固定收益类产品,有时候走势与股市相反,因此可以看到今年主投房地产REITs的基金业绩一般,而我们投资房地产产业股票这只QDII基金却收益不错。

  另外,从美国房地产投资价值来看,美国房地产市场正经历着有记录以来最大的底部反弹,住宅开工量远低于历史平均值的150万栋,因此投资潜力和机会都很大。

  北京商报:您管理的国泰中国企业境外高收益债基目前也很受关注,在您看来中国企业境外高收益债相较国内发行的债券有何优势?

  吴向军:从数据上看,中国企业境外债券的收益率要远高于境内债,房地产债国内发行放开后,收益率远低于同一公司在海外发行的债券。另外,随着人民币的贬值,海外美元债也更加具有吸引力。

  北京商报:您管理的国泰纳斯达克100指数和国泰大宗商品,这两只QDII基金适合怎样的投资者?

  吴向军:纳斯达克100指数基金的历史业绩比较稳健,目前纳斯达克指数100成分公司业绩优异,市盈率水平仅有22倍左右,处于十多年来较低水平,远低于科技网泡沫时期的估值水平,适合长期投资。而国泰大宗商品,主要是投资国内原油市场的工具类产品,看好原油价格反弹的投资者可利用该基金抄底。

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