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    【财经脉动】大宗商品人民币定价权解读之国家大宗商品定价权缺失

    [2018-04-05 12:41:30] 来源: 编辑: 点击量:
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    导读:  如何维持大宗商品国际市场价格的稳定、提升我国在大宗商品国际定价中的话语权,对于我国经济的长期健康发展意义重大。作为大宗商品最大的采购国,人民币的国际化和大宗商品

      如何维持大宗商品国际市场价格的稳定、提升我国在大宗商品国际定价中的话语权,对于我国经济的长期健康发展意义重大。作为大宗商品最大的采购国,人民币的国际化和大宗商品计价机制的转变,将能够帮助中国制造业企业更好地向国际市场传递供需两端信息,提供合理准确的价格信号,降低企业的汇率风险,也能减少中国企业在国际贸易上的交易成本。

      

      国家大宗商品定价权缺失的现状和背景

      目前中国是许多大宗商品的重要消费国和最大进口国,在大宗商品的整个国际贸易领域成为最大的购买者,一些大宗商品如石油、铁矿石、大豆等对外依存度不断提高。然而,巨大的购买力并没能帮助中国企业改变价格接受者的尴尬地位。中国参与国际市场交易的企业在交易价格上的影响力微乎其微,基本上只能被动接受国际市场的价格,削弱了中国产品的国际竞争力。

      大宗商品贸易中主要有两种定价方式

      一是对于成熟的期货品种和发达的期货市场的初级产品(如原油、大豆和天然橡胶)来说,其价格基本上是由最著名的期货交易所标准期货合同的价格决定。比如,在原油和煤炭贸易中,大多以纽约商品交易所的价格作为定价基准。在农产品贸易中,芝加哥期货交易所的农产品价格成为定价基准。铝、铜、铅、锡等金属的价格主要在伦敦金属交易所确定。

      二是对于尚未得到广泛认可的期货品种和期货市场的初级产品(如铁矿石)来说,其价格由市场上的主要买方和卖方每年达成交易。随着2010年铁矿石长协定价机制被打破,特别是2014年以来,铁矿石进入持续下降通道,铁矿石供需关系逐渐逆转,我国也在构建北矿所、大商所铁矿石期货和上清所铁矿石掉期三大平台,但效果不甚理想,未能形成全国统一的定价平台。我国钢厂采购铁矿石的最终结算价,仍然采用普氏能源品位62%铁矿石指数。

      定价权缺失不利于国家的战略安全和经济利益

      由于对大宗商品贸易定价权的缺失,中国在国际贸易中屡屡高买低卖,这种不合理的境况严重影响着中国的国家利益,对我国宏观经济平稳运行造成消极影响,也对我国相关行业造成不小冲击。

      宏观层面上讲,粮食和能源是国家经济战略安全的重要部分,有色金属和黑色金属是经济和军事的战略原料。大宗商品在整个经济链条中处于上游位置,价格的上涨会引发原料拉动型通货膨胀,引发民生问题并对国家政治和经济安全造成威胁。我国人口数量庞大,且经济持续高速增长,对初级产品的需求量甚大,外贸依存度很高,国际市场的价格波动必然对宏观经济和相关行业产生重要影响。

      微观层面上讲,在大宗商品定价权上的缺失,导致只能被动承受价格波动的风险,不仅使我国国民财富流失海外,也使我国与大宗商品价格关系密切的经济部门成本上升,极大压缩了企业的利润空间,延缓产业升级速度,降低相关行业的整体竞争力;同时,引发消费品价格上涨,带来通货膨胀,降低国民财富的实际购买力。

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